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在《剖析影响股价的三个变量，丰富行业思维》中提到了影响股价变化因素之后，还是引发了不少投资者共鸣。比如说@终南山天元宫：“他们（芒格/巴菲特）都隐瞒了一个重要的信息，好公司是做出来的，不是拿出来的，公司都是在不断变化的。”@红熊猫2021:“这不光是筛选的过程，其实也是容错的一种方式，因为谁都不能确定，那两三家公司究竟是哪一个，或者说就算是发现了这个公司，也无法确定它就是那个好的。因此多余的尝试仍然是有必要的。”显然，试错、容错、纠错，以及投资组合是非常必要的，这是成长要付出的代价。今儿我们也来思考几个问题，股民的投资风格，如何抓大放小，如何看懂一些“反智商”因素。确定自己的投资风格与操作什么是股民的投资风格？简单来说，就是使用频次占优的投资模型——比如说你更偏好波段，还是短线投机，亦或是长期投资，行业博弈。人毕竟不可能像AI那样全知全能，无止无休，只能是有限算力和精力的。而为了应对复杂的环境，我们的大脑允许建立多个模型，由此带来的问题就是模型调用——什么时候用什么样的模型，这就要回到“认知”这件事上。很多股民最大的问题，并非不知道可行而正确的盈利模式，只是急于求成，没有真正的认知或实践中稍有试错，就浅尝辄止了。

行业周期思维

当经历过比较多的实践之后，股民应该检索自己，哪一类风格的操作比较顺手，且能够驾驭。有些人是典型的现金思维，那么，其更适合就是短线，毕竟无论什么也不如兑换成现金，让其感到踏实。同样道理，对于很多工薪上班族来说，定投指数，红利股息模式等更适合；还有从自身“主体优势”出发，就固定对一些行业有优势，无论别人博弈什么，自己就在自己的优势圈，这也是非常合理的。不要和别人对比，而是不断地和自己来比较，哪种更合适，这样简化了要素，反而效果更好。

定投对工薪族的意义重大

简化因素，看懂大周期即可爱因斯坦：“凡事都应该尽可能地简化，但不能过于简单。”其中的思想有值得股民借鉴的因素，也和我们之前提到过的信息筛选有关系。首先，不确定性越高，越应该简化；不确定性越低，越应该复杂化。其次，选择越多，越应该简化；可选方案很少，越应该复杂化。还有，历史数据越多，越应该使用复杂方法，复杂的方法需要评估多个风险因素，可选方案越多意味着需要评估的因素越多，这会导致更多的估计失误。在一个充满不确定性的世界里，少即是多。

因此，为何教给大家算大账思维，就是源于这个因素，这样大的因素主导大行情，或许会错过一些小的局部，但绝不会错过大的利润空间。实际上，在当股民拥有了交易系统之后，更加困难的工作又出现了，那就是评估交易机会的价值，并力争做到机会好时多投入，机会一般时观望，减少操作规模。评估交易机会的能力是最终决定帐户盈亏的核心因素，因为风险收益比才是堆积财富的关键。

猪肉周期的特点

比如说博弈猪周期，我们每月都有分析和对应的节奏分析，为何？是源于猪周期的机会就是波段特性，这样我们把握月级别的就够了，没必要每日的博弈。同样道理，我们看到新兴行业是有大周期的，医药行业这一波从2021年三季度调整到2023年三季度，也有2年的下跌周期，之前则是2年反弹周期；同样地，新能源/车则是在下跌周期，需要到2024年；而2023年半导体修复源于之前1年多的调整，而在此之前则是1年多的全球“芯片荒”的反弹周期。所以，看懂大周期就足矣。

半导体的行业周期

这种简化思路是非常有效果的。比如说巴菲特也提到“我们努力坚守我们认为自己了解的东西。这意味着，它们必须相当简单，并且经济特征稳定。如果一家公司的情况太复杂，或一直不断变化，那么，我们无法聪明到可以预测其未来现金流的程度。最为理想的投资资产应该是这样的，这类资产在要求很少的新资本再投入的情况下，依然能在通货膨胀期间，提供维持其购买力价值的产出。”——类似，可口可乐、苹果等，都是巴菲特喜欢的类型，就是源于这样的因素，减少一些因素，有利于我们把握核心，精力集中，更容易完成。

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